Ocena opłacalności przedsięwzięcia inwestycyjnego

Systematyczne uczestniczenie w zajęciach i udział w dyskusji zdecydowanie zwiększa szanse na zdanie egzaminu końcowego (z racji dużej ilości materiału). Zajęcia mogą być realizowane w formie stacjonarnej i zdalnej.

W ramach godzin przewidzianej pracy własnej, Student(ka) ma obowiązek konsultowania efektów tej pracy w bezpośrednim kontakcie z Prowadzącym(ą) zajęcia, na konsultacjach tradycyjnych lub w formie zdalnej

Wykład audytoryjny z wykorzystaniem prezentacji multimedialnej

Wykład konwersatoryjny; zadania; case studies

Dyskusja, prezentacja, kolokwia, zaliczenie końcowe

kolokwium - pytania otwarte lub zadania (7 lub 9); zalicza połowa plus 1

I. Inwestycje – pojęcia wstępne

1. Pojęcie i rodzaje decyzji (projektów inwestycyjnych) i ich miejsce w finansach przedsiębiorstwa.

2. Źródła finansowania inwestycji w gospodarce rynkowej

3. Prawne uwarunkowania rozpoczęcia przedsięwzięć gospodarczych

4. Formy organizacyjno-prawne działalności gospodarczej.

5. Odpowiedzialność uczestników procesu inwestycyjnego

6. Program planowanego przedsięwzięcia

II. Aspekty ekonomiczne i organizacyjne podejmowania nowych przedsięwzięć

1. Rachunek efektywności inwestycji – zasady ogólne

2. Biznesplan przedsięwzięcia inwestycyjnego

3. Formy organizacyjne inwestowania

4. Studium możliwości realizacyjnych

III. Planowanie i analiza finansowa przedsięwzięć inwestycyjnych

1. Szacowanie opłacalności i finansowania programu rozwoju firmy – pojęcia wstępne

2. Projekcja finansowa przedsięwzięcia

3. Metody i techniki uwzględniania czasu w decyzjach finansowych firmy

IV. Szacowanie opłacalności i finansowanie przedsięwzięć inwestycyjnych

1. Proste metody szacowania opłacalności przedsięwzięć – charakterystyka porównawcza, wady i zalety

2. Metody amortyzacji środków trwałych

3. Metody dyskontowe – ogólne informacje

4. Zależności pomiędzy NPV i IRR – wybrane problemy

5. Szacowanie stopy dyskontowej – kosztu zaangażowanego kapitału

6. Zastosowanie metod zintegrowanych w rachunku inwestycyjnym – wybrane zagadnienia

V. Zastosowanie analizy ryzyka w podejmowaniu nowych inwestycji

1. Wprowadzenie do problematyki ryzyka projektu

2. Metody oceny efektywności inwestycji uwzględniające ryzyko

3. Metoda równoważnika (ekwiwalentu) pewności CEA

4. Szacowanie średniego ważonego kosztu kapitału z uwzględnieniem ryzyka

5. Teoria użyteczności i awersja do ryzyka; funkcja użyteczności N-M

6. Analiza scenariuszy i symulacja Monte Carlo

VI. Proces inwestycyjny

1. Proces inwestycyjny. Pojęcie inwestycji, proces inwestycyjny i jego uczestnicy, samodzielne funkcje techniczne w budownictwie, organy ingerujące w proces

2. Przygotowanie inwestycji do realizacji - planowanie i programowanie inwestycji, rola inwestora w przygotowaniu inwestycji do realizacji

3. Marketing - makroekonomiczne uwarunkowania inwestycyjne, marketing w działalności inwestycyjnej, strategia inwestora

4. Technologia – decyzje technologiczne w procesie inwestycyjnym dotyczące rozwiązań technicznych i sposobu realizacji inwestycji.

5. Technologia – mechanizacja procesów budowlanych

6. Zagospodarowanie i uzbrojenie placu budowy, magazynowanie materiałów i wyrobów, organizacja podstawowych robót budowlanych

7. Organizacja – podstawy organizacji i zarządzania, struktury organizacyjne

8. Organizacja – organizacja realizacji inwestycji, menadżeryzm w pracy architekta

9. Wykonawstwo budowlane – przedmiot i zakres robót budowlanych, podwykonawcy, terminy realizacji inwestycji, zakończenie budowy, odbiory

10. Ekonomika – ekonomiczne kryteria projektowania, koszt inwestycji, bilans i rachunek wyników

11. Ekonomika – wycena nieruchomości, studium możliwości realizacyjnych

12. Legislacja – uwarunkowania prawne, procedury inwestowania

13. Legislacja – formy organizacyjno-prawne działalności gospodarczej, odpowiedzialność uczestników procesu inwestycyjnego

VII. Strategie inwestycyjne i finansowe przedsiębiorstw

1. Strategia inwestycyjna i finansowa jako część całościowej strategii przedsiębiorstwa.

2. Analiza podstawowych strategii finansowych i mechanizmów ich wdrażania.

3. Strategie inwestycyjne i ich powiązanie z koncepcją rozwoju przedsiębiorstwa.

4. Strategie inwestycyjne przedsiębiorstwa na rynku kapitałowym.

5. Rola instytucjonalnych inwestorów w kształtowaniu strategii inwestycyjnej przedsiębiorstwa.

6. Analiza atrakcyjności poszczególnych rodzajów inwestowania rzeczowego i kapitałowego w zmieniających się warunkach funkcjonowania przedsiębiorstwa.

7. Efektywność portfela pojedynczego inwestora, a efektywność portfela instytucjonalnych inwestorów.

8. Charakterystyka źródeł finansowania przedsiębiorstw. Instrumenty inżynierii finansowej (capital development)

8.1. Struktura źródeł finansowania przedsiębiorstw

8.2. Venture capital jako forma zewnętrznego pozyskiwania kapitałów własnych

8.3. Kapitały obce w finansowaniu przedsiębiorstw

8.3.1. Rola kredytu bankowego w finansowaniu przedsiębiorstw

8.3.2. Pożyczki z sektora pozabankowego jako element prowadzonej przez państwo i organizacje pozarządowe polityki wspierania rozwoju przedsiębiorstw

8.3.3. Wykorzystanie kredytu kupieckiego przez przedsiębiorstwa

8.3.4. Leasing jako forma finansowania inwestycji

8.3.5. Faktoring jako zewnętrzne źródło finansowania bieżącej działalności przedsiębiorstwa

8.3.6. Istota forfaitingu

8.4. Kryteria wyboru źródeł finansowania

8.4.1. Mechanizm dźwigni

8.4.2. Koszt zaangażowanego kapitału

VIII. Podejmowanie decyzji inwestycyjnych w gospodarce polskiej i międzynarodowej – wybrane aspekty

1. Zastosowanie rachunku opłacalności inwestycji w praktyce w warunkach polskich

2. Zarządzanie finansami na rynkach międzynarodowych

3. Formy płatności przy preliminowaniu inwestycji zagranicznych

4. Ryzyko polityczne i kulturowe

obowiązkowa:

M.Sierpińska, T.Jachna, Ocena przedsiębiorstwa według standardów światowych, PWN, Warszawa 2004

J.Czekaj, Z.Dresler, Zarządzanie finansami przedsiębiorstw. Podstawy teorii, PWN, Warszawa 2005

E.Brigham, Podstawy zarządzania finansami firm, T. 1 – 3, PWN, Warszawa 1996 i nast.

R.Brealey, S. Myers, Podstawy finansów przedsiębiorstw, T. 1 i 2, PWN, Warszawa 1999

W.Dębski, Rynek finansowy i jego mechanizmy. Podstawy teorii i praktyki, PWN, Warszawa 2000

R.Machała, Praktyczne zarządzanie finansami firmy, PWN, Warszawa 2000

J.C.Francis, Inwestycje – analiza i zarządzanie, WIG-PRESS, Warszawa 2000

S. Lumby: Investment Appraisal and Financing Decisions, 5 ed., Chapman & Hall, 1995.

R. Pike, B.P. Neale, Corporate Finance and Investment: Decisions and Strategies, Prentice-Hall, 1998.

A. Damodaran: Investment Philosophies, John Wiley and Sons, 2002

A. Damodaran: Investment Valuation, John Wiley and Sons, 2002

Czasopisma: Journal of Finance, Journal of Banking and Finance, Journal of Applied Corporate Finance

dodatkowa:

K.Jajuga, T.Jajuga, Inwestycje, Instrumenty finansowe, Ryzyko finansowe, Inżynieria finansowa, PWN, Warszawa 2004

W.Dębski, Teoretyczne i praktyczne aspekty zarządzania finansami przedsiębiorstwa, PWN, Warszawa 2005

P.Szczepankowski, Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa, podstawy teoretyczne, przykłady, WSPIZ Koźmiński, 2004, wydanie: I

M.Strużycki (red.), Zarządzanie przedsiębiorstwem, Difin, Warszawa 2004, wydanie: II

T

Systematyczne uczestniczenie w zajęciach i udział w dyskusji zdecydowanie zwiększa szanse na zdanie egzaminu końcowego (z racji dużej ilości materiału). Zajęcia mogą być realizowane w formie stacjonarnej i zdalnej.

W ramach godzin przewidzianej pracy własnej, Student(ka) ma obowiązek konsultowania efektów tej pracy w bezpośrednim kontakcie z Prowadzącym(ą) zajęcia, na konsultacjach tradycyjnych lub w formie zdalnej

Wykład audytoryjny z wykorzystaniem prezentacji multimedialnej

Wykład konwersatoryjny; zadania; case studies

Dyskusja, prezentacja, kolokwia, zaliczenie końcowe

kolokwium - pytania otwarte lub zadania (7 lub 9); zalicza połowa plus 1

I. Inwestycje – pojęcia wstępne

1. Pojęcie i rodzaje decyzji (projektów inwestycyjnych) i ich miejsce w finansach przedsiębiorstwa.

2. Źródła finansowania inwestycji w gospodarce rynkowej

3. Prawne uwarunkowania rozpoczęcia przedsięwzięć gospodarczych

4. Formy organizacyjno-prawne działalności gospodarczej.

5. Odpowiedzialność uczestników procesu inwestycyjnego

6. Program planowanego przedsięwzięcia

II. Aspekty ekonomiczne i organizacyjne podejmowania nowych przedsięwzięć

1. Rachunek efektywności inwestycji – zasady ogólne

2. Biznesplan przedsięwzięcia inwestycyjnego

3. Formy organizacyjne inwestowania

4. Studium możliwości realizacyjnych

III. Planowanie i analiza finansowa przedsięwzięć inwestycyjnych

1. Szacowanie opłacalności i finansowania programu rozwoju firmy – pojęcia wstępne

2. Projekcja finansowa przedsięwzięcia

3. Metody i techniki uwzględniania czasu w decyzjach finansowych firmy

IV. Szacowanie opłacalności i finansowanie przedsięwzięć inwestycyjnych

1. Proste metody szacowania opłacalności przedsięwzięć – charakterystyka porównawcza, wady i zalety

2. Metody amortyzacji środków trwałych

3. Metody dyskontowe – ogólne informacje

4. Zależności pomiędzy NPV i IRR – wybrane problemy

5. Szacowanie stopy dyskontowej – kosztu zaangażowanego kapitału

6. Zastosowanie metod zintegrowanych w rachunku inwestycyjnym – wybrane zagadnienia

V. Zastosowanie analizy ryzyka w podejmowaniu nowych inwestycji

1. Wprowadzenie do problematyki ryzyka projektu

2. Metody oceny efektywności inwestycji uwzględniające ryzyko

3. Metoda równoważnika (ekwiwalentu) pewności CEA

4. Szacowanie średniego ważonego kosztu kapitału z uwzględnieniem ryzyka

5. Teoria użyteczności i awersja do ryzyka; funkcja użyteczności N-M

6. Analiza scenariuszy i symulacja Monte Carlo

VI. Proces inwestycyjny

1. Proces inwestycyjny. Pojęcie inwestycji, proces inwestycyjny i jego uczestnicy, samodzielne funkcje techniczne w budownictwie, organy ingerujące w proces

2. Przygotowanie inwestycji do realizacji - planowanie i programowanie inwestycji, rola inwestora w przygotowaniu inwestycji do realizacji

3. Marketing - makroekonomiczne uwarunkowania inwestycyjne, marketing w działalności inwestycyjnej, strategia inwestora

4. Technologia – decyzje technologiczne w procesie inwestycyjnym dotyczące rozwiązań technicznych i sposobu realizacji inwestycji.

5. Technologia – mechanizacja procesów budowlanych

6. Zagospodarowanie i uzbrojenie placu budowy, magazynowanie materiałów i wyrobów, organizacja podstawowych robót budowlanych

7. Organizacja – podstawy organizacji i zarządzania, struktury organizacyjne

8. Organizacja – organizacja realizacji inwestycji, menadżeryzm w pracy architekta

9. Wykonawstwo budowlane – przedmiot i zakres robót budowlanych, podwykonawcy, terminy realizacji inwestycji, zakończenie budowy, odbiory

10. Ekonomika – ekonomiczne kryteria projektowania, koszt inwestycji, bilans i rachunek wyników

11. Ekonomika – wycena nieruchomości, studium możliwości realizacyjnych

12. Legislacja – uwarunkowania prawne, procedury inwestowania

13. Legislacja – formy organizacyjno-prawne działalności gospodarczej, odpowiedzialność uczestników procesu inwestycyjnego

VII. Strategie inwestycyjne i finansowe przedsiębiorstw

1. Strategia inwestycyjna i finansowa jako część całościowej strategii przedsiębiorstwa.

2. Analiza podstawowych strategii finansowych i mechanizmów ich wdrażania.

3. Strategie inwestycyjne i ich powiązanie z koncepcją rozwoju przedsiębiorstwa.

4. Strategie inwestycyjne przedsiębiorstwa na rynku kapitałowym.

5. Rola instytucjonalnych inwestorów w kształtowaniu strategii inwestycyjnej przedsiębiorstwa.

6. Analiza atrakcyjności poszczególnych rodzajów inwestowania rzeczowego i kapitałowego w zmieniających się warunkach funkcjonowania przedsiębiorstwa.

7. Efektywność portfela pojedynczego inwestora, a efektywność portfela instytucjonalnych inwestorów.

8. Charakterystyka źródeł finansowania przedsiębiorstw. Instrumenty inżynierii finansowej (capital development)

8.1. Struktura źródeł finansowania przedsiębiorstw

8.2. Venture capital jako forma zewnętrznego pozyskiwania kapitałów własnych

8.3. Kapitały obce w finansowaniu przedsiębiorstw

8.3.1. Rola kredytu bankowego w finansowaniu przedsiębiorstw

8.3.2. Pożyczki z sektora pozabankowego jako element prowadzonej przez państwo i organizacje pozarządowe polityki wspierania rozwoju przedsiębiorstw

8.3.3. Wykorzystanie kredytu kupieckiego przez przedsiębiorstwa

8.3.4. Leasing jako forma finansowania inwestycji

8.3.5. Faktoring jako zewnętrzne źródło finansowania bieżącej działalności przedsiębiorstwa

8.3.6. Istota forfaitingu

8.4. Kryteria wyboru źródeł finansowania

8.4.1. Mechanizm dźwigni

8.4.2. Koszt zaangażowanego kapitału

VIII. Podejmowanie decyzji inwestycyjnych w gospodarce polskiej i międzynarodowej – wybrane aspekty

1. Zastosowanie rachunku opłacalności inwestycji w praktyce w warunkach polskich

2. Zarządzanie finansami na rynkach międzynarodowych

3. Formy płatności przy preliminowaniu inwestycji zagranicznych

4. Ryzyko polityczne i kulturowe

obowiązkowa:

M.Sierpińska, T.Jachna, Ocena przedsiębiorstwa według standardów światowych, PWN, Warszawa 2004

J.Czekaj, Z.Dresler, Zarządzanie finansami przedsiębiorstw. Podstawy teorii, PWN, Warszawa 2005

E.Brigham, Podstawy zarządzania finansami firm, T. 1 – 3, PWN, Warszawa 1996 i nast.

R.Brealey, S. Myers, Podstawy finansów przedsiębiorstw, T. 1 i 2, PWN, Warszawa 1999

W.Dębski, Rynek finansowy i jego mechanizmy. Podstawy teorii i praktyki, PWN, Warszawa 2000

R.Machała, Praktyczne zarządzanie finansami firmy, PWN, Warszawa 2000

J.C.Francis, Inwestycje – analiza i zarządzanie, WIG-PRESS, Warszawa 2000

S. Lumby: Investment Appraisal and Financing Decisions, 5 ed., Chapman & Hall, 1995.

R. Pike, B.P. Neale, Corporate Finance and Investment: Decisions and Strategies, Prentice-Hall, 1998.

A. Damodaran: Investment Philosophies, John Wiley and Sons, 2002

A. Damodaran: Investment Valuation, John Wiley and Sons, 2002

Czasopisma: Journal of Finance, Journal of Banking and Finance, Journal of Applied Corporate Finance

dodatkowa:

K.Jajuga, T.Jajuga, Inwestycje, Instrumenty finansowe, Ryzyko finansowe, Inżynieria finansowa, PWN, Warszawa 2004

W.Dębski, Teoretyczne i praktyczne aspekty zarządzania finansami przedsiębiorstwa, PWN, Warszawa 2005

P.Szczepankowski, Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa, podstawy teoretyczne, przykłady, WSPIZ Koźmiński, 2004, wydanie: I

M.Strużycki (red.), Zarządzanie przedsiębiorstwem, Difin, Warszawa 2004, wydanie: II